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A股冲击3000点有短期压力 私募预计四季度有望挑战年内高点

2019-11-08 17:16:56 作者:匿名

科技股“审美疲劳”,大蓝筹股崛起!

自去年10月以来,a股市场已经触底反弹。科技股等早期专题股已经下跌。以银行股为代表的白马蓝筹股如雨后春笋般涌现。光大银行、平安银行等甚至掀起了一波“巨浪”。

一些主流私募股权机构表示,包括估值低、外资持股增加和派息率高在内的诸多因素,可能会在第四季度引发大蓝筹股领域持续一轮估值改善,相关投资机会值得密切关注。

银行领先蓝筹股

周二,在沪深股市回调和个股普遍下跌的背景下,以啤酒厂和银行为代表的蓝筹股逆势走强。银行指数(880471)小幅上涨0.15%,在这两个城市的工业部门排名第五。

从主要a股指数近期的涨跌表现来看,以上50种股票和银行股所代表的结构性强势风格更加明显。

自去年10月以来,在这两个城市的33家银行股票中,共有7家银行股票上涨了10%以上,14家银行股票上涨了8%以上。

光大银行、平安银行等日本大盘股的k线走势,随后掀起了一波大浪潮。

自8月底以来,光大银行的日本k线

自8月底以来,平安银行的每日k线

外国投资倾向于低估值

风的统计数据显示,自10月15日收盘以来的6个交易日中,北行基金购买的a股净值接近100亿元(97.62亿元),并将2019年至今购买的a股净值推高至接近2000亿元(1960.24亿元)。

(来源:风)

至于北行资本等外资基金继续购买a股的原因,私募网(Private Placement Network)本周发布的最新问卷调查显示,半数以上(51.26%)的私募机构认为“a股处于估值低迷时期”,是北行资本a股自9月份以来新的高净购买规模的主要原因。

(资料来源:私募网络)

私募机构将金融业列为外商投资持续增长的第一大行业。

私募网的调查结果显示,目前多达38.46%的私募机构认为,未来北行基金将继续持有以银行股为主的金融股,明显高于餐饮、科技、医药等行业。相关私募机构认为,银行等金融股因其估值低、价格波动小、股息稳定等优势,将成为主流外资的底部头寸。

(资料来源:私募网络)

大蓝筹股预计第四季度将继续保持结构性优势

在银行股等一些大型蓝筹股近期强劲上涨的背景下,许多私募股权机构表示,它们继续对中短期蓝筹股的进一步表现感到乐观。

上海少数投资表示,过去一年,大型蓝筹股的涨幅相对较小。随着酒类、保险和其他偏好资金向北流动的大型蓝筹股大幅上涨,银行股近期的表现大致可以概括为“弥补上涨”。对大型蓝筹股基金的后续偏好预计将选择购买银行股。从长期来看,本轮蓝筹股大盘的强势周期实际上始于2016年下半年,目前仍处于中期阶段。这一轮大蓝筹股的强劲周期预计将持续数年。虽然短期内有一些获利压力,但从长远来看,未来仍有很大的空间给蓝筹股。如果有调整,这是一个很好的购买机会。

上海宽边桥金融首席投资官汤涛表示,近期银行股持续走强可能有三大驱动因素:

首先,从历史经验来看,第四季度银行业具有一定的季节性增强效应。

第二,成长型股票和消费类股票在前三个季度大幅上涨,估值高,传统周期股票的基本面波动很大,导致大量机构投资者将头寸转移到金融股,特别是银行股,主流基金更容易追逐这些股票,因为它们具有股息高、估值低和业绩稳定的优势。

第三,财政部的新政策要求商业银行将超额准备金减少到未分配利润中进行分配,这有望在未来进一步提高银行股的派息率。

此外,汤涛还认为,未来持有蓝筹股投资的策略仍需关注业绩。

上海联创永泉表示,a股市场第四季度的运行预计将围绕两条主线:第一,季度报告价格相关的三个季度报告被披露,第二,低估值部门的估值改善。前者的代表包括消费和技术成长股。后者是以银行和房地产为代表的大型蓝筹股。由于股票价格长期明显滞胀,预计这些行业将成为第四季度主流资本配置的焦点。

基岩资本(基岩Capital)副总裁卜凡表示,银行股近期走强主要是因为估值相对较低。到年底,市场往往会选择低估值行业的布局,为“估值转换”赚钱。尽管a股在触及3000点时会有一些短期压力,但预计第四季度市场仍将向上震荡,并有望挑战今年高点。

本文来源于《中国证券报》

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