基金產品
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貨幣型基金
基金名稱: 德邦銳澤86個月定期開放債券型證券投資基金
基金類別: 債券型證券投資基金
基金代碼: 009780
運作方式:
契約型開放式
基金托管人: 上海浦東發展銀行股份有限公司
發行時間: 2020年7月22日至2020年8月5日
 
 
投資目標:

本基金封閉期內嚴格采用持有到期策略,將基金資產配置于到期日(或回售期限)在封閉期結束之前的固定收益資產,力求實現基金資產的持續穩定增值。

投資策略:

本基金在封閉期與開放期采取不同的投資策略。
(一)封閉期投資策略
本基金以封閉期為周期進行投資運作。在封閉期內,本基金采用買入并持有到期策略構建投資組合,對所投資固定收益類品種的剩余期限(或回售期限)與基金的剩余封閉期進行期限匹配,投資于剩余期限(或回售期限)不超過基金剩余封閉期的固定收益類金融工具。本基金投資含回售權的債券時,應在投資該債券前確定行使回售權或持有至到期的時間。如果債券的到期日晚于封閉期到期日,基金管理人應當行使回售權而不得持有該債券至到期日。
基金管理人可以基于基金份額持有人利益優先原則,在不違反企業會計準則的前提下,對尚未到期的固定收益類品種進行處置。
1、資產配置策略
本基金將在基金合同約定的投資范圍內,通過對宏觀經濟運行狀況、國家貨幣政策和財政政策、國家產業政策及資本市場資金環境的研究,積極把握宏觀經濟發展趨勢、利率走勢、債券市場相對收益率、券種的流動性以及信用水平,確定封閉期內信用債、金融債、國債和債券回購等的投資比例。
2、信用債投資策略
本基金由于采用買入并持有策略,在債券投資上持有剩余期限(或回售期限)不超過基金剩余封閉期的債券品種。同時,由于本基金將在建倉期內完成組合構建,并在封閉期內保持組合的穩定,因此,個券精選是本基金投資策略的重要組成部分。信用債市場整體的信用利差水平和信用債發行主體自身信用狀況的變化都會對信用債個券的利差水平產生重要影響,因此,一方面,本基金將從經濟周期、國家政策、行業景氣度和債券市場的供求狀況等多個方面考量信用利差的整體變化趨勢;另一方面,本基金還將以內部信用評級為主、外部信用評級為輔,即采用內外結合的信用研究和評級制度,研究債券發行主體企業的基本面,以確定企業主體債的實際信用狀況。本基金擬投資信用債信用評級不低于AA(以該債券發行評級機構的最新評級為準)。具體而言,本基金的信用債投資策略主要包括信用利差曲線配置和信用債券精選兩個方面。
3、利率債投資策略
本基金采用買入并持有策略,本基金債券可投資于到期日在封閉期結束之前的利率債。利率債投資策略包括以下兩方面。
4、杠桿投資策略
本基金將在考慮債券投資的風險收益情況,以及回購成本等因素的情況下,在風險可控以及法律法規允許的范圍內,通過債券回購,放大杠桿進行投資操作。
5、再投資策略
封閉期內,本基金持有的債券將獲得一些利息收入,對于這些利息收入,本基金將再投資于剩余期限(或回售期限)不超過基金剩余封閉期的債券,并持有到期。如果付息日距離封閉期末較近,本基金將對這些利息進行流動性管理。
6、封閉期現金管理策略
在每個封閉期內完成組合的構建之前,本基金將根據屆時的市場環境對組合的現金頭寸進行管理,選擇到期日(或回售日)在建倉期之內的債券、回購、銀行存款、同業存單、貨幣市場工具等進行投資,并采用買入持有到期投資策略。
由于在建倉期本基金的投資難以做到與封閉期剩余期限完美匹配,因此可能存在持有的部分投資品種在封閉期結束前到期兌付本息的情形。另一方面,本基金持有的部分投資品種的付息也將增加基金的現金頭寸。對于現金頭寸,本基金將根據屆時的市場環境和封閉期剩余期限,選擇到期日(或回售日)在封閉期結束之前的債券、回購、銀行存款、同業存單、貨幣市場工具等進行投資或進行基金現金分紅。
7、資產支持證券的投資策略
資產支持證券是將缺乏流動性但能夠產生穩定現金流的資產,通過一定的結構性安排,對資產中的風險與收益進行分離組合,進而轉換成可以出售、流通,并帶有固定收入的證券的過程。資產支持證券的定價受市場利率、發行條款、標的資產的構成及質量、提前償還率等多種因素影響。本基金將在基本面分析和債券市場宏觀分析的基礎上,對資產支持證券的交易結構風險、信用風險、提前償還風險和利率風險等評估后進行投資。
(二)開放期投資策略
開放期內,基金規模將隨著投資人對本基金份額的申購與贖回而不斷變化。因此本基金在開放期將保持資產適當的流動性,以應付當時市場條件下的贖回要求,并降低資產的流動性風險,做好流動性管理。

投資范圍:

本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行的債券(包括國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、公開發行的次級債券、地方政府債)、資產支持證券、債券回購、銀行存款(包括協議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業存單、貨幣市場工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
本基金不進行股票等權益類資產的投資,也不投資可轉換債券、可交換債券。

業績比較基準:

本基金的業績比較基準為:每個封閉期的業績比較基準為該封閉期起始日的三年期定期存款利率(稅后)+0.5%。

風險收益特征:

本基金為債券型基金,其長期平均風險和預期收益率低于股票型基金及混合型基金,高于貨幣市場基金。




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