基金產品
股票型基金
混合型基金
債券型基金
貨幣型基金
 
基金名稱: 德邦滬港深龍頭混合型證券投資基金
基金類別: 混合型證券投資基金
基金代碼: A類:010783   C類:010784
運作方式: 契約型開放式
基金托管人: 中國工商銀行股份有限公司
發行時間: 2020年11月27日至2020年12月10日
 
 
投資目標: 本基金主要投資于中國大陸A股市場和法律法規或監管機構允許投資的特定范圍內的港股市場,通過跨境資產配置,重點投資滬港深股票市場中的支柱行業和藍籌個股,在嚴格控制風險的前提下,力爭獲取超過業績比較基準的投資收益。
投資策略: 1、資產配置策略
本基金綜合運用定性和定量的分析手段,在對宏觀經濟因素進行充分研究的基礎上,判斷宏觀經濟周期所處階段。本基金將依據經濟周期理論,結合對證券市場的系統性風險以及未來一段時期內各大類資產風險和預期收益率的評估,制定本基金在滬深A股、港股、債券、現金等大類資產之間的配置比例。
本基金通過對股票等權益類、債券等固定收益類和現金資產分布的實時監控,根據經濟運行周期變動、市場利率變化、市場估值、證券市場變化等因素以及基金的風險評估進行靈活調整。在各類資產中,根據其參與市場基本要素的變動,調整各類資產在基金投資組合中的比例。
2、股票投資策略
本基金將堅持行業配置策略與個股精選策略相結合,自下而上進行價值型股票的選擇和投資。在把握行業趨勢的基礎上,以扎實的公司研究為基礎,同時結合數量化的對比分析,精選三地市場中被低估的投資品種。國內及海外投資團隊密切合作,通過對比行業的歷史估值中樞、行業趨勢和競爭格局,結合具體公司基本面的邊際變化,給出潛在投資標的的價格中樞判斷,區分出重點投資的股票池。通過對重點上市公司進行內在價值的評估和成長性跟蹤研究,在明確的價值評估基礎上精選優秀質地的投資標的構建股票組合。
(2)港股通標的股票投資策略
本基金選擇港股的具體策略為:首先,根據龍頭公司具有市場份額大、持續增長率穩定、資產盈利能力較強等特征精選出龍頭港股公司,其次,采用自由現金流貼現模型、股息貼現模型、市盈率法、市凈率法、PEG、EV/EBITDA等估值方法將香港上市公司和同類A股公司相應指標進行比較,選擇港股中相對低估值的龍頭公司。另外,內地與香港投資者結構和偏好不同,導致不同市場的同一公司或類似公司的估值出現較大差異,對于事件驅動的反應也會有先后。本基金將積極關注AH折溢價,事件驅動等所帶來的跨市場擇利機會。
3、債券投資策略
債券投資方面,本基金亦采取“自上而下”的投資策略,通過深入分析宏觀經濟、貨幣政策和利率變化等趨勢,從而確定債券的配置策略。同時,通過考察不同券種的收益率水平、流動性、信用風險等因素認識債券的核心內在價值,運用久期管理、收益率曲線策略、收益率利差策略和套利等投資策略進行債券組合的靈活配置。
4、可轉換債券和可交換債券投資策略
可轉換債券和可交換債券同時具有債券與權益類證券的雙重特性。本基金利用可轉換債券及可交換債券的債券底價和到期收益率、信用風險來判斷其債性,增強本金投資的安全性;利用可轉換債券和可交換債券轉股溢價率、基礎股票基本面趨勢和估值來判斷其股性,在市場出現投資機會時,優先選擇股性強的品種。同時,關注可轉債和可交換債流動性、條款博弈、可轉債套利等影響轉債及可交換債投資的其他因素。
5、衍生品投資策略
(1)股指期貨投資策略
(2)股票期權的投資策略
(3)國債期貨的投資策略
6、資產支持證券投資策略
本基金采取自上而下和自下而上相結合的投資框架進行資產支持證券投資。其中,自上而下投資策略指在平均久期配置策略與期限結構配置策略基礎上,運用定量或定性分析方法對資產支持證券的利率風險、提前償付風險、流動性風險溢價、稅收溢價等因素進行分析,對收益率走勢及其收益和風險進行判斷;自下而上投資策略指運用定量或定性分析方法對資產池信用風險進行分析和度量,選擇風險與收益相匹配的更優品種進行配置。本基金將在宏觀經濟和基本面分析的基礎上積極地進行資產支持證券投資組合管理,并根據信用風險、利率風險和流動性風險變化積極調整投資策略,以期獲得長期穩定的收益。
7、參與融資業務的投資策略
本基金參與融資業務將嚴格遵守中國證監會及相關法律法規的約束,合理利用融資發掘可能的增值機會。本基金參與融資業務,將綜合考慮融資成本、保證金比例、沖抵保證金證券折算率、信用資質等條件,選擇合適的交易對手方。同時,在保障基金投資組合充足流動性以及有效控制融資杠桿風險的前提下,確定融資比例。
8、存托憑證投資策略
本基金投資存托憑證的策略依照境內上市交易的股票投資策略執行。
今后,隨著證券市場的發展、金融工具的豐富和交易方式的創新等,基金還將積極尋求其他投資機會,如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。
投資范圍: 本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(包含主板、中小板、創業板、存托憑證及其他經中國證監會核準或注冊上市的股票)、內地與香港股票市場交易互聯互通機制下允許投資的規定范圍內的香港聯合交易所上市的股票(簡稱:“港股通標的股票”)、債券(包括國債、金融債、央行票據、地方政府債、企業債、公司債、可交換公司債券、可轉換公司債券(含可分離交易可轉債)、中期票據、短期融資券、超短期融資券、公開發行的次級債等)、資產支持證券、債券回購、銀行存款、同業存單、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨、股票期權以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
在法律法規允許的情況下,本基金履行適當程序后可參與融資業務。如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金股票投資占基金資產的比例為50-95%,其中,投資于港股通標的股票的比例不低于非現金基金資產的80%;投資于龍頭主題相關證券的比例不低于非現金基金資產的80%;本基金每個交易日日終在扣除股票期權合約、國債期貨合約和股指期貨合約需繳納的交易保證金后,應當保持現金或者到期日在一年以內的政府債券投資比例合計不低于基金資產凈值的5%,其中,現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。
如法律法規或中國證監會變更投資品種的投資比例限制,基金管理人在履行適當程序后,可以調整上述投資品種的投資比例。
業績比較基準: 恒生指數收益率×60%+中證全債指數收益率×30%+滬深300指數收益率×10%
風險收益特征: 本基金為混合型基金,其預期收益及預期風險水平高于債券型基金和貨幣市場基金,但低于股票型基金。本基金將投資于港股通標的股票,需面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。


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