基金產品
股票型基金
混合型基金
債券型基金
貨幣型基金
基金名稱: 德邦創業板指數增強型證券投資基金
基金類別: 股票型證券投資基金
基金代碼: A類:011342   C類:011343
運作方式:
契約型開放式
基金托管人: 中國民生銀行股份有限公司
發行時間: 2021年6月21日至2021年9月20日
 
 
投資目標:

以增強指數化投資方法跟蹤標的指數,在嚴格控制與標的指數偏離風險的前提下,力爭獲得超越標的指數的投資收益,謀求基金資產的長期增值。本基金力爭使日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.5%,年化跟蹤誤差不超過7.75%。

投資策略:

1、資產配置策略
本基金為增強型指數基金,股票投資以創業板指數作為標的指數。除非因為分紅或基金份額持有人贖回或申購等原因,本基金將保持相對穩定的股票投資比例,通過量化投資模型,在控制組合跟蹤誤差的基礎上,力求投資業績達到或超越業績比較基準。
2、股票投資策略
本基金以創業板指數為標的指數,基金股票投資方面將主要采用增強指數投資收益的量化投資策略,在嚴格控制跟蹤誤差的基礎上,力求獲得超越標的指數的超額收益。
(1)指數化被動投資策略
指數化被動投資策略參照標的指數的成份股、備選成份股及其權重,初步構建投資組合,并按照標的指數的調整規則作出相應調整,力爭控制本基金的凈值增長率與標的指數之間的日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.5%,年化跟蹤誤差不超過7.75%。如因指數編制規則調整或其他因素導致跟蹤偏離度和跟蹤誤差超過上述范圍,基金管理人應采取合理措施避免跟蹤偏離度、跟蹤誤差進一步擴大。
(2)量化增強策略
增強指數收益的量化投資策略主要借鑒國內外成熟的量化投資策略,在對標的指數成份股及其他股票的基本面等信息研究的基礎上,運用多因子分析模型構建投資組合,同時進行定期優化組合調整并嚴格控制組合風險,實現超額收益。
(3)多因子模型
本基金的多因子模型以中國股票市場的宏觀環境、行業及個股特性為分析框架,綜合測試各類因子在股票長期表現上所產生的超額收益,包括基本面趨勢因子、盈利質量因子、價值因子、分析師預期因子、動量等市場因子、事件驅動因子等幾大類因子,每類因子分別由多項因子組合而成。在實際管理運作中,基金經理將緊密跟蹤模型各個因子的有效性和市場環境,定期對模型因子權重進行調整,如果市場環境發生重大變化,基金經理將對因子權重進行臨時調整,以達到風險在可控范圍內、預期更高更穩定的超額收益的目標。
(4)風險控制與調整
本基金還將利用風險預測模型進行投資組合進行事前控制,力求實現的風險在可控的范圍之內,另外本基金利用交易成本模型進行交易成本控制,以減少交易對投資組合業績的影響,本交易成本模型既考慮交易費用等固定成本,也考慮了市場沖擊成本。本基金的風險控制目標為對標的指數的年化跟蹤誤差控制在7.75%以內。
(5)投資組合優化與調整
本基金所構建的指數化投資組合將根據標的指數成份股及其權重的變動而進行相應調整。同時,本基金還將在Alpha模型、風險模型及交易成本模型的基礎上,進行投資組合優化,構建實現預期投資收益最大化的投資組合。本基金將根據所考慮各種信息的變化情況,對投資組合進行優化調整,并根據市場情況適當控制和調整投資組合的換手率。
本基金運作過程中,當指數成份股發生明顯負面事件面臨退市或違約風險,且指數編制機構暫未作出調整的,基金管理人應當按照持有人利益優先的原則,履行內部決策程序后及時對相關成份股進行調整。
3、跟蹤誤差控制策略
本基金為指數增強型基金。在追求超額收益的同時,需要控制跟蹤偏離過大的風險。本基金將根據投資組合相對標的指數的暴露度等因素的分析,采取“跟蹤誤差”和“跟蹤偏離度”這兩個指標對投資組合的跟蹤效果進行預估,并及時對投資組合進行適當的調整,力求將跟蹤誤差控制在目標范圍內。
本基金的風險控制目標是:力求控制本基金凈值增長率與標的指數之間的日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.5%,年化跟蹤誤差不超過7.75%。
4、債券投資策略
債券投資方面,本基金采取“自上而下”的投資策略,通過深入分析宏觀經濟、貨幣政策和利率變化等趨勢,從而確定債券的配置策略。同時,通過考察不同券種的收益率水平、流動性、信用風險等因素認識債券的核心內在價值,運用久期管理、收益率曲線策略、收益率利差策略和套利等投資策略進行債券組合的靈活配置。
本基金在對可轉換債券條款和發行債券公司基本面進行深入分析研究的基礎上,利用可轉換債券定價模型進行估值,并結合市場流動性,投資具有較高預期投資價值的可轉換債券。
5、衍生品投資策略
(1)股指期貨投資策略
本基金將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,在風險可控的前提下,參與股指期貨的投資。
(2)股票期權的投資策略
本基金將按照風險管理的原則,以套期保值為主要目的,參與股票期權的投資。本基金將在有效控制風險的前提下,通過對宏觀經濟、政策及法規因素和資本市場因素等的研究,結合定性和定量方法,選擇流動性好、交易活躍、估值合理的期權合約進行投資。
基金管理人將根據審慎原則,建立股票期權交易決策部門或小組,按照有關要求做好人員培訓工作,確保投資、風控等核心崗位人員具備股票期權業務知識和相應的專業能力,同時授權特定的管理人員負責股票期權的投資審批事項,以防范期權投資的風險。
(3)國債期貨的投資策略
本基金在進行國債期貨投資時,將根據風險管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對債券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現貨資產進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作?;鸸芾砣藢⒊浞挚紤]國債期貨的收益性、流動性及風險性特征,運用國債期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險,如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達到降低投資組合的整體風險的目的。
6、資產支持證券的投資策略
資產支持證券是將缺乏流動性但能夠產生穩定現金流的資產,通過一定的結構性安排,對資產中的風險與收益進行分離組合,進而轉換成可以出售、流通,并帶有固定收入的證券的過程。資產支持證券的定價受市場利率、發行條款、標的資產的構成及質量、提前償還率等多種因素影響。本基金將在基本面分析和債券市場宏觀分析的基礎上,對資產支持證券的交易結構風險、信用風險、提前償還風險和利率風險等評估后進行投資。

投資范圍:

本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括股票(包括中小板、創業板及其他經中國證監會核準或注冊上市的股票)、債券(包括國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、次級債、地方政府債券、中期票據、可轉換債券(含分離交易可轉換債券)、可交換債券、短期融資券、超短期融資券等)、資產支持證券、債券回購、同業存單、銀行存款、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨、股票期權以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。

業績比較基準:

創業板指數收益率×95%+銀行活期存款利率(稅后)×5%

風險收益特征:

本基金是一只股票指數增強型基金,其預期風險和預期收益水平高于混合型基金、債券型基金及貨幣市場基金。本基金主要投資于標的指數成份股及其備選成份股,具有與標的指數類似的風險收益特征。




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